{"id":10837,"date":"2022-06-23T05:09:56","date_gmt":"2022-06-23T08:09:56","guid":{"rendered":"https:\/\/alvopesquisa.com.br\/blogbelem\/?p=10837"},"modified":"2022-06-23T05:09:57","modified_gmt":"2022-06-23T08:09:57","slug":"governo-e-congresso-tem-piorado-o-cenario-para-2023","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/alvopesquisa.com.br\/blog\/governo-e-congresso-tem-piorado-o-cenario-para-2023\/","title":{"rendered":"Governo e Congresso t\u00eam piorado o cen\u00e1rio para 2023"},"content":{"rendered":"\n

Cada vez que o governo lan\u00e7a alguma solu\u00e7\u00e3o para os combust\u00edveis, o real perde mais valor e a infla\u00e7\u00e3o pode subir ainda mais\"PresidentePresidente Jair Bolsonaro (PL) e o presidente da C\u00e2mara dos Deputados, Arthur Lira (PP-AL)Divulga\u00e7\u00e3o<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/a>
Sergio Vale<\/a><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

23\/06\/2022 \u00e0s 04:30 CNN<\/a><\/p>\n\n\n\n

O que j\u00e1 estava muito mal desenhado s\u00f3 est\u00e1 piorando. As recentes investidas do governo e do Congresso em torno dos pre\u00e7os dos combust\u00edveis<\/a> conseguiram causar ainda mais espanto. A ideia de mexer nas regras de governan\u00e7a das estatais<\/a> para permitir que se consiga alterar os pre\u00e7os da gasolina e do diesel deveria ser expressamente barrada pelos minist\u00e9rios da Economia e das Minas e Energia.<\/p>\n\n\n\n

A pouca institucionalidade que se conseguiu no mercado de petr\u00f3leo corre o risco de ser desfeita e, o que \u00e9 pior, ainda ser bem-vista por um eventual futuro governo petista.<\/p>\n\n\n\n

N\u00e3o \u00e0 toa, a taxa de c\u00e2mbio voltou a ficar pressionada e pr\u00f3xima de R$ 5,2 nos \u00faltimos dias, o que nos remete \u00e0 ideia de que h\u00e1 um descompasso muito grande entre o que os fundamentos sugerem para a taxa de c\u00e2mbio e o que os riscos pol\u00edticos e fiscais de fato sinalizam para a taxa.<\/p>\n\n\n\n

Com efeito, modelos econom\u00e9tricos mostram que a taxa de c\u00e2mbio de equil\u00edbrio, aquela coerente com os fundamentos de juros da economia, por exemplo, deveria estar em R$ 3,8, bem distante dos quase R$ 5,2 de hoje.<\/p>\n\n\n\n

O problema \u00e9 de tal ordem que a diferen\u00e7a entre o c\u00e2mbio de equil\u00edbrio e o de mercado \u00e9 semelhante ao que se viu na \u00e9poca do governo Dilma.<\/p>\n\n\n\n

Por tr\u00e1s disso, h\u00e1 o enorme risco fiscal criado naquele momento em torno da continuidade do governo dela, risco esse que se mant\u00e9m presente quando se v\u00ea um governo que deveria ter mais responsabilidade fiscal jogar contra o equil\u00edbrio fiscal desejado para os pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n\n\n\n

Boa parte dessa diferen\u00e7a no c\u00e2mbio poderia diminuir se houvesse compromisso do atual e do pr\u00f3ximo governo com um equil\u00edbrio fiscal efetivo, o que n\u00e3o parece ser o caso.<\/p>\n\n\n\n

De fato, a expectativa de infla\u00e7\u00e3o come\u00e7a a subir mais para 2023 por conta dos riscos de diminui\u00e7\u00e3o das desonera\u00e7\u00f5es feitas este ano. O IPCA j\u00e1 come\u00e7a a ser visto na casa dos 5% a 6% para o ano que vem, cada vez mais distante da meta de infla\u00e7\u00e3o. E, com isso, a Selic ter\u00e1 que subir mais, para pelo menos 13,75%, e o crescimento ano que vem est\u00e1 cada vez mais comprometido, com proje\u00e7\u00f5es que indicam recess\u00e3o ficando mais frequentes.<\/p>\n\n\n\n

A essa altura, o desespero do governo em tentar entregar algum resultado para a popula\u00e7\u00e3o tem levado a essas tentativas agressivas, como na quest\u00e3o de desmontar a governan\u00e7a das estatais.<\/p>\n\n\n\n

A ideia mais recente de voucher para os caminhoneiros<\/a> entra na conta eleitoral, pois n\u00e3o s\u00e3o apenas eles que sofrem com a alta dos combust\u00edveis obviamente, mas s\u00e3o os mais vocais contra o governo. De qualquer maneira, um voucher mais geral poderia ser uma solu\u00e7\u00e3o se n\u00e3o tivessem sido feitas as mudan\u00e7as no ICMS, como j\u00e1 discutido aqui em colunas anteriores.<\/p>\n\n\n\n

As consequ\u00eancias do que tem sido feito devem afetar o pr\u00f3prio governo, pois n\u00e3o mudar\u00e3o a infla\u00e7\u00e3o, pelo contr\u00e1rio, tendem a piorar a mesma. Cada vez que o governo lan\u00e7a alguma solu\u00e7\u00e3o para os combust\u00edveis, a taxa de c\u00e2mbio deprecia mais, o real perde mais valor e a infla\u00e7\u00e3o pode subir ainda mais.<\/p>\n\n\n\n

Politicamente, o governo tem trabalhado arduamente para facilitar a vida da oposi\u00e7\u00e3o nas elei\u00e7\u00f5es deste ano<\/a>, ao mesmo tempo que vai dificultar a nossa com a heran\u00e7a maldita que est\u00e1 sendo constru\u00edda este ano. N\u00e3o adiantam medidas positivas como a privatiza\u00e7\u00e3o da Eletrobras se muito do equil\u00edbrio macro poder\u00e1 ser perdido por conta do que tem sido feito.<\/p>\n\n\n\n

Como temos falado neste espa\u00e7o, 2023 ser\u00e1 um ano particularmente dif\u00edcil com uma polariza\u00e7\u00e3o pol\u00edtica ainda instalada e uma pol\u00edtica econ\u00f4mica sem sinais positivos, como vimos na proposta de governo rec\u00e9m-lan\u00e7ada do PT<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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